拨开云雾见天日!这个板块才是科技股的“下一站”

各位网友,大家好,我是钱研君。每个周六,我都在公众号“道达号”上发布最新的研究成果——钱瞻研报。

到了季报披露期,真是几家欢喜几家愁,一季报出色的上市公司,股票自然受追捧;而业绩不如意的上市公司,股价则继续“龟缩”。

对于服务器的未来,核心观点如下:

此时,你要觉得钱研君本周将在线+,那就错了!A股里面,与在线相关、走势极其稳定的并非在线教育、在线医疗、在线办公等,而是云计算。

两条主赛道:IDC与IT基础设施

对于IDC的未来,核心观点如下:

数据中心,即Internet Data Center(简称IDC),是为计算机系统(包括服务器、存储和网络设备等)安全稳定持续运行提供的特殊基础设施。IDC是海量数据的承载实体,为互联网流量、计算、存储及吞吐等提供物理基础设施,因此互联网、云计算等的高速发展是IDC产业发展的核心驱动力。

其实,谈及云计算,这是一个很庞大的工程,本期栏目将抛砖引玉,整个扫描云计算目前的现状。钱研君后期也会对此继续追踪,在合适的时间分享更多细分领域的行业状况。

如今我们可以看到云计算被视为计算机网络领域的一次革命。因为它的出现,社会的工作方式和商业模式也在发生巨大的改变。

这不,昨日晚间,雷军旗下金山云递交赴美IPO招股书,年营收达到40亿元。既然有了金山云这个“头”,这周钱研君就来捋一捋云计算,或许科技股炒作的下一站,就在这片蓝海之中。

本期《钱瞻研报》,我们还为大家提供了有关云计算重点公司的白金版。大家可以关注公众号“道达号”,然后进入道达号的财富赢家学院进行阅读。

而IT基础设施,这里主要围绕服务器来展开:

从全球视野来看,我国云计算技术的发展和应用,目前仍处于起步阶段。根据艾媒咨询的研究,尽管云计算已经发展10年,但中国云计算市场整体规模较小,落后全球云计算市场3年至5年。在全球云计算市场趋于稳定增长的背景下,中国云计算市场正处于高速增长阶段。

与此同时,这个行业也诞生出一批优秀的先行者和行业领导者,例如谷歌、微软、亚马逊、阿里云等一批优秀的云计算提供商。当然这背后离不开那些为此而付出的开源软件厂商和优秀的开发者门,例如OpenStack、docker、kubernetes等,技术的产生,使得云计算日渐成熟。

② 竞争格局:中国服务器市场整体竞争格局逐渐稳定,浪潮、华为、H3C占据主要份额,三家服务器厂商龙头规模优势逐渐显现,且服务器毛利率逐渐企稳回升,市占率有望进一步提升。

① 疫情的短期影响:1)IDC行业以运营维护为主,非劳动密集型行业,因此受疫情影响较小,但考虑到加班及防护工作,2020年一季度的成本费用会有所上升;2)春节期间疫情使得家中隔离,游戏、视频等流量大幅增加,IDC企业上架率得到提升,有利于毛利率的提升,催化业绩提升。

之前,有朋友让我关注在线类行业,近期扫了眼,不少在线类行业个股股价都在走出新高,比如平安好医生、宇华教育等。虽然都是港股公司,但仔细看看,A股相关个股走势也不算太弱,近期调整也只是因为2月涨幅过大所致罢了!

不过,云计算在我国的普及还不算高。根据《中国云计算产业发展白皮书》,2016年,欧洲企业的上云率已经超过60%,美国企业上云率更是高达80%,但我国企业的上云率才不到40%,这意味着云计算产业在我国至少还有3-5年的成长期。

2018年,工信部印发了《推动企业上云实施指南(2018-2020)》,提出了企业上云的工作目标,到2020年,云计算在企业生产、经营、管理中的应用广泛普及,全国新增上云企业100万家。云计算作为国家正在加快培育和发展的七大战略性新兴产业之一,正在享受政策红利,进入快速发展赛道。

以下是云计算产业链投资图谱,仅供参考:

服务器上游行业主要包括CPU、内存、硬盘等,其均属于技术门槛较高的部件,多年的技术积累造就了这类市场的高集中率。其中,CPU最为明显,在X86服务器芯片市场中,2019年AMD凭借Epyc的优异性能将服务器的市场份额从第二季度的3.4%提升到了4.4%,但Intel仍然占据 90%-95%的市场份额。

服务器的下游采购商主要包括 ISP(云计算服务商及新兴互联网企业)、运营商、政府市场以及企业市场。近年来的市场需求增量主要来自云计算服务厂商,国外市场主要包括AWS、Azure、Facebook、Google以及IBM等,国内则主要包括阿里云、腾讯云、金山云、优刻得等IaaS型服务厂商。

① 从疫情影响的短期角度看:宅居让更多的人选择游戏和视频,因此会出现服务器不够用导致网络卡顿、闪退等情况,在这种情况的催化下,云厂商进设备的短期需求提升;

贵州民政部门还充分发挥职能作用,汇聚磅礴社会力量投入到疫情防控的人民战争中来。截至2月21日,贵州全省36.6万名村(社区)工作者、18.1万名志愿者参与社区疫情防控,劝导暂停办理酒席5.4万桌,劝导取消集体聚餐4.6万人,暂停人员聚集活动场所2.8万处。截至2月25日24时,贵州省慈善组织累计募集捐款26910.70万元,支出善款20164.64万元;接受物资价值15044.74万元,分配物资价值14291.64万元。

2020年是贵州打赢脱贫攻坚战、全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年。贵州民政部门将坚决打赢疫情防控的阻击战,全面履行民政部门疫情防控的政治责任;广泛发动社会组织、慈善组织、志愿者等社会力量参与疫情防控、复工复产;坚决扛起民政脱贫攻坚政治责任,夺取兜底保障的全面胜利;紧紧围绕兜准底、兜住底、兜牢底、兜好底开展工作;充分用好挂牌督战推动民政兜底保障工作全面落实;认真履行基本民生保障、基层社会治理、基本社会服务等职能,高质量推动民政事业改革发展;大力发展以养老服务为重点的基本社会服务,更好满足人民群众对美好生活的需要;提升基层社会治理和服务能力,促进基层社会和谐稳定;深入推进作风建设,锻造让党委、政府放心,让民众满意的政治机关和干部队伍,进一步坚定初心使命,进一步强化担当作为,进一步强化改革创新,进一步强化攻坚克难;深入抓好民政部门自身建设,为民政事业改革发展提供有力保障。

目前IaaS厂商的资本开支主要包含购买物业和设备,服务器和数据中心相关产品占据其主要份额。2017年-2018年,是我国互联网、云数据中心快速发展的时代,云计算厂商的服务器需求成为主要增长动力。以中国公有云IaaS厂商份额最大的阿里云为例,可以看出,浪潮信息、中科曙光也是自2017年以来营收增速与其资本开支增速存在较强的关联性。

④ 竞争优势:第三方IDC企业具备数据中心资源壁垒、资金壁垒及丰富的运维经验和服务能力。

从历史上来看,云计算这个概念不算新,从2006年当做概念提出至今已经快14年时间,在这10余年期间,云计算取得了飞速的发展与翻天覆地的变化。

浪潮信息:世界第三、中国第一的服务器品牌。浪潮利用自身技术优势并率先提出JDM模式与各大互联网企业进入深度合作,低价策略,生产量大,具备规模效应,持续提升市场份额。

2019年中国IDC市场规模达到1560.8亿元,同比增长27.1%,增速远高于世界平均水平(约11%),增长潜力十足,成长空间较大。中国IDC圈预计中国IDC产业规模于2022年达到3482亿元,2019年-2022年三年复合增速达30.7%。

纵观服务器的发展历程,其产业链格局相对固定,上下游的高集中度、较高依赖度导致其对服务器品牌厂商的议价权较高,这一独特的市场格局造就了其需求传导机制十分明显。

免责声明:本文及钱瞻研报白金版是从行业前瞻去挖掘价值信息,整合最热研报主要观点,文章提供的信息仅供参考,不涉及操作建议。据此入市,风险自担!

③ 增长确定性:我国云计算市场规模持续快速增长,我国云厂商业务营收保持45%以上增长,验证了IDC产业的高景气周期,IDC产业增长具备长期确定性。

当前,新冠肺炎疫情防控进入最吃劲的状态。贵州省民政系统将以最有效的工作措施落实守土有责、守土担责、守土尽责,以最广泛的社会动员调集社会资源服务全省疫情防控大局,以最通畅快捷的工作方式扎实做好疫情防控期间困难群众基本生活保障,以最严的战时纪律保证疫情防控举措落地见效,有力有序保障民政系统疫情阻击战取得阶段性成效。扎实抓好民政福利机构、服务对象和服务窗口疫情防控,截至2月26日,零报告零发现。

从2015年开始,政府就陆续出台多种政策促进企业运用云计算加快数字化发展。2017年,工信部印发《云计算发展三年行动计划(2017-2019 年)》,在计划的指导下,各地政府陆续推出鼓励企业上云的行动计划和实施方案,从应用端扩大云计算市场的需求量。

紫光股份(新华三):2019Q3市场份额大幅提升至16.9%,主要原因在于:1)新华三自研服务器产品认知度提升,销售情况较好;2)整体解决方案的提供,产品协同效应比较明显。国内服务器主要厂商国产自主可控进程持续推进,龙头市占率仍有提升空间。

② 行业空间广阔:我国数据中心市场规模整体增速达25%-30%,潜力十足。伴随5G商用落地,流量持续增长推动云计算和边缘计算需求增加,将产生大量数据中心建设需求。

本次会议以视频会议的形式召开,主会场设在贵州省民政厅,九市(州)、贵安新区社会事务管理局,县(市、区)民政局设分会场。会上,水城、紫云、威宁、七星关、织金、赫章、纳雍、榕江、从江、沿河、晴隆、望谟等12个县(区)民政局作书面表态发言。(完)